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透過期貨市場看大連與東北產業發展系列調查之三——南北融合 未來可期

來源:大連商品交易所 2019-06-19 18:14:12

  南北產業融合之路并非一帆風順,也不會一蹴而就。

  融合之路上存在著哪些阻力和瓶頸?北方的政府部門、企業及期貨機構如何正視短板縮小差距?對金融業、產業界而言,應如何找準方向更精準發力?在與大商所進行的相關調研中,記者傾聽到很多來自期貨市場和產業一線的聲音。

  正視東北的短板

  “東北最大的問題還是觀念保守,開放創新力不夠,尋求變革的主動性不夠。”多家南方期貨公司負責人首先提及的都是這一點。

  浙商期貨董事長胡軍說,主要難點是東北當地政府及企業能否建立市場化經營的思想,能否主動擁抱變革。就拿“保險+期貨”試點來說,本來是一件好事,但在東北一些地方,無論是政府還是企業,多是被動參與,主動尋求風險管理的意識遠遠不夠。

  永安期貨副總經理石春生說,東北一些政府部門和企業負責人觀念沒有跟上,部分項目推進時缺乏政策、財力支持,希望能進一步加強政策引導,同時予以一定財政稅收支持。

  營造好的企業經營和投資環境,對南北融合來說至關重要。申萬期貨建議,要在經濟活動中理順政府和市場的關系,做到放管結合、優化服務。多家期貨機構和企業負責人說,在東北有時會遇到這樣的現象:開始時承諾不少優惠政策,但在投資合作過程中往往難以兌現。還有的南方企業對在東北開展糧食收購或其他貿易心存顧慮,由于某些人為因素,連運輸、物流環節有時也難以獲得有效保證,一旦出現閃失,對企業意味著巨大損失。在招商方面,東北某些地方政府也存在誤區,明明是農業主產區,偏偏要把招商重點盯在工業項目上,對農業深加工等項目不以為然。東北地區的政府公信力、企業信用乃至農民的誠信也都需要進一步提升。

  東北期貨機構的作用有待進一步發揮。南華期貨認為,目前東北地區各期貨公司的分支機構雖然并不算少,但真正能夠起到服務作用的并不多。浙商期貨也認為,期貨、期權工具對于多數實體企業來說還是有較高的操作門檻,期貨公司有必要提高服務實體企業的水平。

  找準融合的方向

  各家機構和企業也聚焦南北產業融合的方向,提出對策與建議。

  南華期貨認為,期貨市場在南北融合中作用很大,期現結合和現期結合就是很好的橋梁和紐帶。比如南華期貨與九三集團成立橫華農業,永安期貨與鞍鋼成立合資公司,都是未來的發展方向。

  浙商期貨提出,要進一步整合南方專業優勢和北方資源稟優勢,為北方實體企業提供高效個性化風險管理服務;擴大風險管理服務隊伍,在北方培育專業期貨人才,輸送到實體企業。對期貨公司、風險管理子公司加大在業務推廣上的經費支持,培育企業風險管理意識,強化期貨市場氛圍營造。

  申萬期貨認為,風險管理子公司作為一個新行業,可發揮更大作用,參與供應鏈金融,發揮風險管理功能,通過合作套保、倉單服務、場外期權等業務幫助實體企業整合上下游產業鏈,管理原材料、庫存和產成品的價格風險;幫助企業構建期現貨結合的經營方式,降低倉儲成本、節約流動資金,推動企業轉型升級。

  跨國農業企業嘉吉公司提出,制約農民收入增長的難題之一是小額貸款,如果把農民手里的糧食資產盤活,變成短期貸款,解決買種子、買肥料問題,就可以避免農民在市場行情不好時被迫出售糧食。

  多家期貨機構和企業認為,目前在“保險+期貨”試點、打造全產業鏈風險管理過程中,存在規模偏小問題,主要是緣于資金瓶頸。南北產業融合要做大,銀行業應發揮重要作用,發展供應鏈金融。目前,銀行業的深度介入尚存在抵押、信用體系等瓶頸問題。

  大商所相關負責人認為,在促進南北產業融合過程中,有三個關鍵性思路:一是以創新試點推動政府頂層設計。大商所目前開展的“保險+期貨”模式,根本目的在于引發政府的重視與關注,能夠把財政補貼更直接地用于保障農民收入,以期貨市場的創新引導政策頂層制度的建立、完善與推廣。二是市場化的思路。南北產業融合必循遵循市場化原則,參與各方能夠在融合中實現合作共贏,這樣的融合才是可持續的。拿以“訂單農業+保險+期貨”為特色的洮南模式為例,參與各方中,浙商期貨可獲得手續費收入和期權權利金收入,太保產險可獲得保費收入,糧食加工企業可獲得成本可控的原料,家庭農場和農民可得到種糧收入的保證,實現了真正的多贏。三是搶抓市場機遇的思路。以南方的產業服務商熱聯中邦參與糧食收購為例,2016年,國家取消玉米臨儲后,熱聯中邦敏銳發現了玉米價格波動所帶來的市場機遇,果斷在大連等港口參與糧食貿易,并通過運用期貨工具規避市場風險,僅2018年就通過玉米收購實現了1000萬元的利潤。

  南北融合“大”有可為

  “大”有可為的“大”,指的是大連和大商所,也指要有大的格局、大的視野。

  永安期貨認為,東北地區有工業、農業、裝備制造業等產業資源優勢,大連有港口、交易所、金融機構和交割廠庫等期貨市場資源優勢。但受限于期貨市場培育不足、期貨機構專業能力和人才不足,東北與大連期貨機構還處于提供通道業務的階段,提供產品化風險管理工具和風險管理解決方案等方面創新不夠。這需要充分正視差距,并進一步豐富期貨市場功能在大連的應用。

  盡管大連和東北一樣面臨期貨公司總部流失、人才流失等問題,但大連作為東北改革開放的龍頭,依然受到期貨公司、各類機構的重視。永安期貨堅定看好大連的發展前景。首先,在新一輪東北振興戰略引領下,大連可享受到國家政策給予的各種發展紅利。其次,大連是東北亞國際航運中心和物流中心,具有豐富的產業基礎,以期貨為代表的風險管理和財富管理業務前景廣闊。第三,經過20多年發展,大商所已成為一個多元化的綜合型交易所,大豆、玉米、鐵礦石等期貨品種逐漸形成區域乃至全球的定價影響力,將吸引眾多金融機構集聚,以“大宗商品產業風險管理中心”為特色的區域性金融中心正在形成。第四,從支持金融服務實體經濟、鼓勵發展金融產業和優化金融發展環境等方面入手,大連已出臺一系列政策舉措,相信會有越來越多的金融機構入駐大連。

  大商所上海總部相關負責人認為,在南北產業融合過程中,要在以往更注重農產品品種的基礎上,更多發揮工業品種的作用。全球商品貿易格局已發展到新階段,大宗商品的定價模式越來越依賴公開透明的市場,以實物交割為基礎,中國特色商品期貨市場的發展機制和風險管理機制為服務實體經濟提供了可能。東北作為老工業基地,若應用好期貨工具,就有可能實現彎道超車。

  目前,大商所在江浙滬地區共有55家期貨公司會員,占全部會員數量的1/3,成交量占全所的50%,大連期貨市場成交量排名前五位的期貨公司均注冊在江浙滬。大商所設立上海總部,并明確其架構和業務重點,彰顯出對南北產業融合的戰略布局。大商所表示,將依托上海總部作為橋頭堡,更好發揮期貨市場在推進南北產業融合中的作用,服務產業客戶,同時推動滬連對口合作,學習上海先進經驗,推動區域協同發展再上新臺階。

  大連,要成為推進南北產業融合的橋頭堡。大商所,要成為中國期貨市場服務南北產業融合的主力軍。

  這是中國經濟發展和這個時代,給大連和大商所提出的新課題。

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